2008年12月份中国动力煤市场分析及2009年1月份预测

　一、11月份动力煤供求盘整

　　继10月份全国火电发电量首次出现同比、环比下降后，11月由于经济放缓，工业用电需求减少，中国发电量尤其是火力发电量创历史最大月度降幅，动力煤需求持续回落，动力煤市场表现为供给大于需求，煤矿库存和直供电厂库存维持高位。
　　11月中国原煤产量为22679万吨，动力煤产量为18630万吨，环比增加0.9%。而动力煤需求量呈持续下降态势。由于经济放缓，全国发电量和社会用电量继续下降。根据中国电力企业联合会内部的统计数据，11月，全国社会用电量2575.5亿千瓦时，同比下降7.49%，工业用电量下降幅度在10%以上；全国发电量同比下降9.6%，火电发电量同比下滑16.6%，创历史最大月度降幅。　　

2008年11月份中国动力煤市场供求情况
　　单位：亿千瓦时，万吨

项目	本月					累计
项目	本月	上月	环比增幅	同期	同比增幅	本期	同期	比同期	同比增幅
动力煤供给量
动力煤产量	18630	18480	0.81%	17926	3.93%	181996	164234	17762	10.82%
进口量	49	68	-27.94%	87	-43.81%	923	1257	-334	-26.57%
总供给量	18679	18548	0.71%	18013	3.70%	182919	165491	17428	10.53%
煤炭库存
社会库存	20173	18368	9.83%	15815	27.55%	-	-	-	-
煤矿库存	5197	4118	25.78%	4062	27.94%	-	-	-	-
重点港口库存	2492	2421	2.9%	1538	62.02%	-	-	-	-
直供电厂库存	5164	4403	17.28%	2828	82.60%	-	-	-	-
动力煤消耗量
出口量	223	206	8.25%	336	-33.63%	3225	4014	-789	-19.66%
电力耗煤	9869	10359	-4.73%	11744	-15.97%	124607	121294	3313	2.73%
冶金耗煤	528	538	-1.86%	587	-9.99%	6927	6645	282	4.24%
化工耗煤	234	230	1.73%	200	17.00%	2581	1825	756	41.42%
建材耗煤	3950	3846	2.70%	3932	0.45%	38758	37621	1137	3.02%
其他行业耗煤	1800	1780	1.12%	1600	12.50%	19410	17100	2310	13.51%
总需求量	16381	16958	-2.11%	18399	-9.78%	195508	188499	7009	3.72%

　　备注：1、无烟煤约75%用作动力煤；炼焦烟煤中，分不出牌号的全部用作动力煤，气煤约70%用作动力煤；洗煤过程中产生的中煤也全部用作动力煤。

　　2、由于炼焦煤价格持续回落，部分炼焦煤作为电煤供应。

　　二、12月动力煤市场分析

　　（一）12月动力煤价格反馈

　　1、动力煤坑口价格降中趋稳

　　本月，受冬季用煤需求拉升影响，中国主产地动力煤坑口价格呈现降中趋稳态势。
　　12月份上中旬，在中国动力煤市场供求关系没有发生明显好转的情况下，中国主产地动力煤坑口价继续回落。山西大同左云地区动力煤价格普遍下降了40元/吨；朔州地区气煤价格下降了55元/吨；陕西动力煤价格下跌了20元/吨；内蒙古动力
　　煤坑口价下降了32元/吨。

　　12月下旬，中国大部分地区气候变冷，煤炭消耗量有所增加。12月10日起，山西省集中三周时间停产整顿，进行安全专项治理，使得煤炭产量下降，市场动力煤供给量有所减少。受此影响，中国主产地动力煤坑口价格也止跌企稳，部分地区煤炭价格出现小幅上涨。

　　中国动力煤主产地坑口平均含税价格

单位：元/吨

产煤地	品种	质量指标				2008.11	2008.12
产煤地	品种	灰份%	硫份%	挥发份%	发热量(Kcal/kg)	2008.11	2008.12
大同左云	弱粘煤	12～13	0.8	36～37	6000	595	565
山西朔州	气煤	21～27	<1	28～40	>4800	400	350
陕西榆林	不粘煤	26~32	<1	33~35	6000	530	510
内蒙古包头	不粘煤	8~12	<0.5	<30-35	6000	462	430

　　2、动力煤中转地价格上中旬继续下降，下旬价格出现暂时性上涨
　　
　　受冬季季节性用煤增加以及秦皇岛港煤炭库存大幅下降影响，本月秦皇岛港动力煤价格由降转升。由于总的经济形势未来仍不乐观，动力煤价格压力仍然很大。

　　本月上中旬，秦皇岛港动力煤成交量仍然低迷，价格呈小幅下滑局面。截止到12月15日，大同优混最高平仓价由11月24日的700元/吨下降到600元/吨；山西优混最高平仓价由11月24日的590元/吨下降到520元/吨。

　　12月下旬以来，由于气候变冷，电力行业耗煤量有所增加。此外，由于大秦线调整铁路运力，使得秦皇岛港煤炭库存大幅下降。受此影响，秦皇岛港煤炭价格呈现暂时性上涨。以发热量为5500大卡/千克的山西优混电煤为例，从12月14日到21日船板平仓价由每吨500-520元上涨到590-600元，上涨约17%。

　　2008年12月秦皇岛港煤炭库存与动力煤最高平仓价格

　　
　　(二) 大秦铁路调整运力疏港，秦皇岛港库存持续回落

　　2008年12月，大秦线根据秦皇岛港煤炭需求确定煤炭装车量，调整铁路运力，使得秦皇岛港煤炭库存大幅下降。截止到

　　2008年12月24日，秦皇岛港务集团共存煤炭676万吨,比今年最高存煤940多万吨，下降了近300万吨。

　　（三）港口库存向下游行业转移，电厂库存持续高位

　　本月，秦皇岛港煤炭库存持续下降，煤炭库存向下游行业转移。截至12月3日，五大发电集团的库存煤达到5000万吨以上，创下历史最高水平。

　　三、09年1月动力煤市场预测

　　（一）动力煤有效供给量稳中有降

　　山西省煤炭工业局要求09年1月山西省国有重点煤矿产量目标为1815万吨，同比减少37%。受此限产政策影响，预计1月份全国国有重点煤矿动力煤产量将保持平稳或略有下降。同时，随着各地小煤矿关停力度加大，本月全国动力煤供给量将保持平稳，且略有下降趋势。

　　（二）全国动力煤需求有所下降
　　
　　由于春节放长假，社会用电需求会下降，电力生产也将回落，动力煤需求会有所下降。

　　（三）供求分析及价格预测

　　09年1月份，受主要产煤省限制煤炭产量政策影响，动力煤供给量将保持平稳或略有下降。考虑到春节期间放长假，社会用电量和动力煤需求将会有所回落。预计09年1月份，中国动力煤市场保持供需基本平衡态势。
　　2009年1月1日起，煤炭等矿产品增值税税率将由目前的13%上涨到17%。按照目前发热量5500大卡/吨市场动力煤在秦皇岛港平仓的价格测算，大约增加20元/吨的销售成本。

　　综合考虑以上因素，预计2009年1月份中国动力煤整体价格将保持平稳运行态势。秦皇岛港优质动力煤价格在多方面因素支撑下，价格将保持平稳，并略有小幅上涨。